Découvrez la bonne nouvelle qui pourrait booster votre portefeuille dès ce lundi 19 février avec le Livret A

Le 19 février 2024, le Conseil d'État examinait le recours contre le gel du taux du Livret A à 3 %. Aucun épargnant n'a vu sa rémunération bouger ce jour-là, et il fallait s'y attendre.

Le titre promettait une bonne nouvelle pour votre portefeuille. Autant le dire tout de suite : ce qui se jouait à Paris relevait du contentieux administratif, pas d'une revalorisation immédiate. Comprendre le mécanisme reste utile, parce qu'il détermine ce que rapportera votre livret pendant plusieurs années.

Ce qui était réellement contesté

Le taux du Livret A obéit en principe à une formule fixée par arrêté : la moyenne entre l'inflation hors tabac sur six mois et la moyenne des taux interbancaires à court terme, avec un plancher. La révision intervient deux fois par an, au 1er février et au 1er août.

En juillet 2023, cette formule donnait environ 4,1 %. Le gouvernement a choisi de maintenir le taux à 3 %, celui en vigueur depuis le 1er février 2023, et a annoncé un gel jusqu'au 31 janvier 2025. La possibilité de déroger à la formule existe bel et bien, mais elle est encadrée. C'est cette dérogation, et l'arrêté qui la portait, que le recours attaquait.

Ce qu'une annulation aurait changé

Beaucoup moins que ce que les titres laissaient croire. Le juge administratif annule un acte, il ne fixe pas lui-même un taux d'épargne. Une annulation aurait renvoyé le gouvernement à la rédaction d'un nouvel arrêté, sans effet rétroactif automatique sur les intérêts déjà calculés.

S'ajoute une contrainte de calendrier propre au Livret A : les intérêts se comptent par quinzaine et sont capitalisés au 31 décembre. Un changement décidé en février ne rattrape pas les sommes déjà acquises. Il n'y a donc jamais eu de scénario dans lequel un épargnant se réveillait plus riche le mardi 20 février.

Ce que rapporte concrètement un Livret A à 3 %

Le Livret A reste détenu par environ 55 millions de personnes en France, ce qui en fait de loin le placement le plus répandu du pays. Son plafond de versement est fixé à 22 950 euros, hors intérêts capitalisés, et sa rémunération échappe à l'impôt sur le revenu comme aux prélèvements sociaux.

À 3 %, un livret au plafond rapporte environ 688 euros par an. Un livret garni de 5 000 euros rapporte 150 euros. Ces montants restent nets, ce qui n'est pas rien face à un fonds en euros d'assurance vie soumis aux prélèvements sociaux à 17,2 %.

Faut-il attendre une hausse ?

Le sens de l'histoire allait plutôt dans l'autre sens. Avec le reflux de l'inflation constaté au cours de 2024 et la baisse des taux courts amorcée par la Banque centrale européenne, la formule devenait mécaniquement moins favorable. Le gel décidé en 2023 protégeait les épargnants à court terme, mais il annonçait aussi un plafond durable.

Pour un particulier, la conclusion pratique tenait en une phrase : garder le Livret A pour l'épargne de précaution, à hauteur de deux à trois mois de dépenses, et ne pas espérer d'une audience au Conseil d'État qu'elle transforme ce placement en produit de rendement.